home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ HaCKeRz Kr0nlcKLeZ 1 / HaCKeRz Kr0nlcKLeZ.iso / anarchy / essays / schoolsucks / fed.txt < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1996-04-27  |  6.6 KB  |  108 lines
  1. The Fed and Interest Rates
  2.  
  3.         Dave Pettit of The Wall Street Journal writes a daily column that
  4. appears inside the first page of the journal's Money & Investment
  5. section.  If the headlines of Mr. Pettit's daily column are any accurate
  6. record of economic concerns and current issues in the business world,
  7. the late weeks of March and the early weeks of April in 1994 were
  8. intensely concerned with interest rates.  To quote, "Industrials Edge Up
  9. 4.32 Points Amid Caution on Interest Rates," and "Industrials Track On
  10. 13.53 Points Despite Interest-Rate Concerns."  Why such a concern with
  11. interest rates?  A week before, in the last week of March, the Fed had
  12. pushed up the short-term rates.  This being the first increase in almost
  13. five years, it caused quite a stir.
  14.         When the Fed decides the economy is growing at too quick a pace, or
  15. inflation is getting out of hand, it can take actions to slow spending
  16. and decrease the money supply.  This corresponding with the money
  17. equation MV = PY, by lowering both M and V, P and Y can stabilize if
  18. they are increasing too rapidly.  The Fed does this by selling
  19. securities on the open market.  This, in turn, reduces bank's reserves
  20. and forces the interest rate to rise so the banks can afford to make
  21. loans.  People seeing these rises in rates will tend to sell their low
  22. interest assets, in order to acquire additional money, they tend move
  23. toward higher yielding accounts, also further increasing the rate.  Soon
  24. this small change by the Fed affects all aspects of business, from the
  25. price level to interest rates on credit cards.
  26.         Rises and falls in the interest rate can reflect many changes in an
  27. economy.  When the economy is in a recession and needs a type of
  28. stimulus package, the Fed may attempt to decrease the interest rates to
  29. encourage growth and spending in the markets.  This was the case from
  30. 1989 until last month, during which the nation's economy was generally
  31. considered to be in a slight to moderate recession.  During this period
  32. the Fed tried to keep interest rates low to facilitate growth and
  33. spending in hard times.  However, when inflation is increasing too
  34. quickly and the economy is gaining strength, the Fed will attempt to
  35. raise rates, as it did late last March.  This can be considered a sign
  36. that we are pulling out of the recession, or atleast it seems the Fed
  37. feels the recession of the early nineties is ending.
  38.         Directly after the Fed's actions, the stock market was a mess.  The Dow
  39. took huge dips, falling as much as 50 points a day.  Although no one
  40. knows exactly what influences the market, the increase in interest rates
  41. played a major role in this craziness.  Mr. Pettit's column on March
  42. 25th highlights, "Industrials Slide 48.37," Mr. Pettit attributes a
  43. large portion of the market's "tailspin" at this time to, "Rising
  44. interest rates at home."  It is certainly no coincidence that these two
  45. events happened at the same time.
  46.         Alan Greenspan, the current chairman of the Fed comes under great
  47. attack and praise with every move the Fed makes.  He is, in a sense, the
  48. embodiment of the Fed.  He has been in charge of the Fed since 1987. 
  49. Some economists blame him for the recession of the early nineties.  His
  50. influence on the interest rates as chairman of the Fed is monumental. 
  51. It is his combined job as the Fed to steer the economy in a balanced
  52. manner that does not yield too much to inflation and to keep growth
  53. steady.  Predictably, most economists are back seat drivers when it
  54. comes to watching the actions of Allen Greenspan, and they tend to feel
  55. they could much more successfully manage the economy than he.  Many also
  56. agree with his tactics, so it is a two way street on which the chairman
  57. is forced to drive.
  58.         It seems that not only the analysts are in disagreement of how the fed
  59. should operate, but interestingly enough, the internal policy makers
  60. seem to also disagree on what stance the Fed should take.  Some of the
  61. internal policy makers are interested in making a more substantial
  62. increase now, while others opt for a more conservative approach, where
  63. the market can be tested for both good and bad influences from the rate
  64. increases.  Allen Greenspan is one of this more conservative group, and
  65. it is he is critisized by some for the irradic behavior in the stock
  66. market as of late.
  67.         The equilibrium that the Fed is looking for occurs when an interest
  68. rate is set that makes the quantity of real money available be willingly
  69. held.  Because this is such a delicate system this "equilibrium" is
  70. never exactly met, and the Fed's job is to try to keep the market at or
  71. near this form of equilibrium.  Unfortunately this case is never exactly
  72. met, and the market can easily suffer because of it.  
  73.         
  74.  Summary of Articles:
  75.  
  76. US News (Late March 1994) -
  77.         "Interest Rates: The Fed Strikes Again"
  78.         This article covers a brief explanation of exactly what the Fed did,
  79. covering the major factors and influences of the Fed's actions.  It pays
  80. special attention on the issue of inflation, and how different
  81. forecasters will interpret the Fed's actions.  Overall, this article
  82. gives the reader a good understanding of what took place, and what
  83. repercussions are likely to come about because of it.
  84.  
  85.  
  86. The Wall Street Journal (Mon. March 28, 1994) -
  87.         "Fed Was Divided on Rate-Rise Size Voted in February"
  88.         This article shows an interesting perspective of the Fed.  It discusses
  89. the fact that the Fed's policy makers were somewhat split between those
  90. who were looking for a "slight" increase as opposed to one of "somewhat
  91. greater" magnitude.  This article is interesting because it shows that
  92. even the Fed can be uncertain about what is best for the economy, but it
  93. still focuses on the power of Allen Greenspan, as well as the committee
  94. as a whole.  It compares the two arguments of each method, and shows a
  95. weakness in the Fed that may have been unknown to the reader before.
  96.  The Wall Street Journal (Mon. April 11, 1994) -
  97.         "Fed Moved Too Slow On Increasing Rates"
  98.         This recent article criticizes the Fed's actions in raising the
  99. interest rate, and complains that the Fed has fallen behind in it's
  100. job.  It discusses the plan for a "Neutral" policy and what the Fed has
  101. tried to do and not do to maintain this so called policy.  It argues the
  102. motives and reasons for wanting a lower interest rate and compares past
  103. decades to today's standings.  Overall it focuses deeply on the need to
  104. check inflation and if it is valid.  It shows that the Fed tends to take
  105. a more conservative approach to the economy than some analysts would
  106. prefer, but that the Fed will probably continue to raise interest rates.
  107.  
  108.